Økonomi

SNB forventes å unngå negative renter til tross for inflasjonsnedgang

Til tross for at inflasjonen i Sveits har falt til null, forventes det at den sveitsiske nasjonalbanken (SNB) vil opprettholde styringsrenten på 0 % og unngå negative renter.

Hovedpunkter:

  • Inflasjonen i Sveits har falt til 0 %, det laveste siden mai.
  • SNB forventes å holde styringsrenten uendret på 0 % gjennom 2026.
  • Økonomer anser risikoen for negative renter som lav.
  • SNB har tidligere uttrykt høy terskel for å innføre negative renter.
  • Inflasjonen forventes å stige til 0,4 % i 2026.

Den sveitsiske nasjonalbanken (SNB) forventes å opprettholde sin styringsrente på 0 % til tross for at inflasjonen i Sveits har falt til null. Ifølge en Reuters-undersøkelse gjennomført mellom 3. og 8. desember 2025, forventer 38 av 40 økonomer at SNB vil holde renten uendret på sitt møte 11. desember. Kun to økonomer spår en liten reduksjon.

Inflasjonen i Sveits har uventet falt til 0 % i november, noe som er det laveste nivået siden mai og i nedre grense av SNBs målområde på 0-2 %. Til tross for dette mener økonomer at det ikke er nødvendig med negative renter. Karsten Junius fra J. Safra Sarasin uttaler at det ikke er behov for endringer i pengepolitikken, og forventer ingen endringer i 2026. Rudolf Minsch fra economiesuisse forventer også at SNB vil holde renten på 0 % gjennom 2026, med en forventet inflasjon på rundt 0,4 % neste år.

SNB har tidligere uttrykt at terskelen for å innføre negative renter er høy, og at slike tiltak kun vil vurderes ved akutt nødvendighet. Økonomer som Alessandro Bee fra UBS forventer at SNB vil holde renten på 0 % inn i 2026, med en forventet økning i inflasjonen på grunn av høyere lønnsvekst.

Samlet sett indikerer analysene at SNB vil fortsette sin nåværende pengepolitikk, og at risikoen for negative renter anses som lav, selv med den nåværende inflasjonsnedgangen.