Inflasjonen i Norge økte til 3,6 prosent i september 2025, opp fra 3,5 prosent i august, ifølge Statistisk sentralbyrå (SSB). Denne økningen skyldes hovedsakelig høyere priser på matvarer og energivarer som drivstoff og strøm.

Kjerneinflasjonen, som ekskluderer energipriser og avgiftsendringer og er et viktig mål for Norges Bank, falt derimot til 3 prosent i september, ned fra 3,1 prosent måneden før. Dette er lavere enn Norges Banks anslag på 3,2 prosent for september.

Sjeføkonom Kjersti Haugland i DNB Carnegie uttaler at nedgangen i kjerneinflasjonen er en positiv nyhet for Norges Bank og gjør dem mer komfortable med rentekuttet de gjennomførte på forrige møte. Hun påpeker imidlertid at dette ikke nødvendigvis vil endre sentralbankens syn på fremtidige renteutsikter, med mindre det skjer et trendskifte.

Marius Gonsholt Hov, sjeføkonom i Handelsbanken, deler denne oppfatningen og mener at nedgangen i kjerneinflasjonen er gode nyheter med tanke på at renten tross alt skal noe ned. Han påpeker samtidig at nedgangen i den norske prisveksten ser ut til å ha stoppet noe opp de siste månedene.

Norges Bank har allerede begynt å kutte renten, med det andre kuttet i september 2025, etter et første kutt i juni. Sentralbanksjef Ida Wolden Bache uttalte i september at jobben med å få bukt med prisveksten ikke er fullført, men at ved å lette forsiktig på bremsen legger de til rette for at prisveksten kommer tilbake til inflasjonsmålet uten å bremse økonomien mer enn nødvendig.

Prisene på mat og alkoholfrie drikkevarer falt med 0,8 prosent fra august til september, noe som er vanlig på høsten ifølge SSB. Likevel har prisene på matvarer som sjokolade, kaffe, kjøtt og grønnsaker steget betydelig det siste året, mens priser på laks, bananer og olivenolje har falt.

Inflasjonen ligger fortsatt over Norges Banks mål om en stabil inflasjon på rundt to prosent. Flere økonomer knytter den vedvarende prisveksten delvis til en sterk lønnsvekst i Norge.